中國汽車資本市場(chǎng)的8月以陰雨中舉辦的成都車展開幕收官。
上個(gè)月中國汽車業(yè)上市公司的表現(xiàn)可以說是“多空交織”，既有政策助力和行業(yè)內(nèi)部亮點(diǎn)，也有全球市場(chǎng)帶來的挑戰(zhàn)。
這其中，政策調(diào)整、車企自身動(dòng)作以及國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境都在共同影響汽車業(yè)上市公司的走勢(shì)，但8月中國汽車股卻總體迎來“大豐收”，整體平均漲幅超過10%！
其中，吉利系和東風(fēng)汽車集團(tuán)成為最大贏家。
吉利旗下曹操出行、千里科技、極星汽車過去一個(gè)月資本市場(chǎng)上可謂高歌猛進(jìn)；東風(fēng)汽車集團(tuán)則因嵐圖科技介紹上市，股價(jià)飆升……
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由于前期補(bǔ)貼資金消耗過快，以及防范和打擊“騙補(bǔ)”行為需要，8月全國多地相繼暫停或調(diào)整了汽車“置換更新”補(bǔ)貼政策。
不過，“國補(bǔ)”并未退出，而是趨向更精細(xì)化的調(diào)控。但這種政策階段性暫?；蛘{(diào)整，短期可能會(huì)讓一部分消費(fèi)者產(chǎn)生觀望情緒，擔(dān)心無法享受補(bǔ)貼而提前或推遲購車計(jì)劃，從而對(duì)整車企業(yè)銷量預(yù)期和資本市場(chǎng)帶來不確定性。
9月1日起消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策實(shí)施，將汽車購置納入支持范圍，這從信貸層面降低了購車門檻，有望形成對(duì)補(bǔ)貼政策的有力補(bǔ)充，長期看有利于汽車消費(fèi)。
上市公司中期業(yè)績密集披露期，上市車企半年報(bào)“成績單”亦成為股價(jià)重要試金石。
此外，央行流動(dòng)性支持（如大額逆回購和MLF操作），使得銀行體系流動(dòng)性充裕，對(duì)股市整體構(gòu)成利好，汽車板塊同步受益。
8月份汽車上市公司在市場(chǎng)資金面寬松和部分公司亮眼半年報(bào)的推動(dòng)下，整體表現(xiàn)亮眼，但也面臨著補(bǔ)貼政策調(diào)整帶來的短期不確定性以及全球貿(mào)易格局變化下的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
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《汽車K線》統(tǒng)計(jì)102只中國汽車股，8月有近九成個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，平均股價(jià)漲幅高達(dá)13.79%，超三大股指。
其中，8月最后一個(gè)交易周，雖有成都車展加持，但上漲個(gè)股收縮至約5成，平均股價(jià)漲幅同步收縮至2.02%收官，中國汽車股總市值飆升至11.79萬億元。
8月，中國汽車股六大板塊迎來全面上漲。
值得一提的是，在曹操出行、東風(fēng)集團(tuán)股份、和諧汽車為首的個(gè)股大漲拉動(dòng)下，各大板塊漲幅均較高，除商用車板塊外，其余板塊漲幅均在10%以上。
其中，智能化/出行板塊漲幅最高達(dá)19.87%；零部件板塊全線飄紅，漲幅達(dá)13.98%。
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具體到個(gè)股來看，8月總榜TOP3的曹操出行、東風(fēng)集團(tuán)股份、和諧汽車漲幅均超過80%；TOP7的蔚來港股、長城汽車港股、千里科技和五菱汽車漲幅超過40%。
值得一提的是，8月漲幅超過30%的達(dá)13只，超過20%的達(dá)24只，而超過10%的則多達(dá)46只。
其中，曹操出行或受中期業(yè)績、下調(diào)司機(jī)抽成比例影響，疊加市場(chǎng)對(duì)其被納入港股通的預(yù)期、公司在Robotaxi等前沿領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局、積極的業(yè)務(wù)拓展以及機(jī)構(gòu)看好等多重利好因素推動(dòng)股價(jià)走高。
半年報(bào)顯示，曹操出行上半年收入同比增長53.5%至95億元，毛利率從上年同期的7.0%提升至8.4%，總交易額（GTV）達(dá)110億元，同比增長53.6%，訂單量達(dá)3.795億單，增長49.0%。
「圖片來源：曹操出行半年報(bào)」
受此影響，其股價(jià)在8月27日大幅拉升近14%，達(dá)到92.5港元，創(chuàng)下歷史新高，公司市值也隨之超過500億港元。
東風(fēng)集團(tuán)股份的大漲，或受其計(jì)劃私有化退市，并推動(dòng)高端新能源品牌嵐圖汽車獨(dú)立上市所致。
受此影響，東風(fēng)集團(tuán)股份于8月25日復(fù)盤后，股價(jià)飆漲54.1%。
此外，東風(fēng)集團(tuán)股份還披露了中期業(yè)績，上半年銷售收入微增6.6%至545.33億元，毛利率提升至13.9%。然而，歸母凈利潤僅0.54億元，同比大幅下滑，凸顯了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)和向新能源轉(zhuǎn)型的緊迫性。
「圖片來源：東風(fēng)集團(tuán)股份半年報(bào)」
和諧汽車則緊跟比亞迪出海，出售部分海外新能源業(yè)務(wù)的權(quán)益。其亦披露中期業(yè)績，期內(nèi)取得收入96.37億元，同比增加29.07%；期內(nèi)虧損1059.2萬元，同比收窄85.82%。
長城汽車8月密集發(fā)布新產(chǎn)品，并在海外擴(kuò)張方面取得了進(jìn)展，長城汽車巴西工廠正式竣工投產(chǎn)。
期內(nèi)，長城汽車披露2025半年報(bào)，今年上半年?duì)I收923.35億元，同比微增0.99%；歸母凈利潤為63.37億元，同比下降10.21%。
千里科技則在8月進(jìn)行了戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)整合，極氪智駕團(tuán)隊(duì)、邁馳智行團(tuán)隊(duì)、吉利研究院智駕團(tuán)隊(duì)并入千里智駕，整合涉及約3000人，總部設(shè)于重慶。
「圖片來源：千里科技半年報(bào)」
該公司還披露了中期業(yè)績，上半年?duì)I業(yè)收入為41.84億元，同比增長40.04%；歸母凈利潤為3117.08萬元，同比增長19%。
五菱汽車也披露了中期業(yè)績，期內(nèi)總收入約40.25億元，同比增長2%；毛利為約4.83億元，同比增加13.5%；公司擁有人應(yīng)占溢利3941.6萬元，同比增長約23.85倍！
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與上漲個(gè)股數(shù)量多、漲幅高截然相反，下跌個(gè)股總計(jì)僅12只，且有一半來自乘用車板塊。
其中，理想汽車雙股跌幅超過10%?；蛞蛐缕防硐雐8發(fā)布效果不佳、公關(guān)危機(jī)、銷量業(yè)績下滑等因素影響。
理想汽車i8新車上市，因碰撞東風(fēng)卡車的測(cè)試被推入輿論漩渦，后又不得不“認(rèn)慫”，上市后就降價(jià)。
此外，理想汽車還披露了中期業(yè)績，上半年收入561.7億元，同比減少2%；凈利潤17.4億元，同比增長3%；歸母凈利潤15億元，同比減少9%。
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2025年已走過三分之二，中國汽車資本市場(chǎng)在國家整治汽車行業(yè)非理性競(jìng)爭(zhēng)后，讓人看到希望，但未來表現(xiàn)仍將取決于政策支持力度和業(yè)績基本面，以及全球市場(chǎng)拓展程度。
來到9月，中國汽車市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)銷售旺季，汽車業(yè)上市公司又將有怎樣的表現(xiàn)？讓人拭目以待。